Le opzioni di barriera rientrano nella categoria delle opzioni esotiche. Sono simili ai normali contratti di opzione, ma hanno una caratteristica importante che è assente in altri tipi di opzioni: la barriera, la quale è a prezzo fisso ed in cui il contratto è attivato o risolto. Le opzioni di barriera sono particolarmente comuni nel forex.
Esistono due tipi di opzioni di barriera: stile europeo e stile americano, sebbene il primo sia quello principalmente usato. Altri tipologie di base sono call e put.
Knock-In e Knock-Out
Le opzioni di barriera sono classificate come knock in e knock out. Un prezzo knock-in è inizialmente inattivo e diventa attivo quando il titolo sottostante raggiunge un prezzo predeterminato. Questo prezzo è specificato nel contratto.
Un prezzo knock out inizia subito ad essere attivo e viene automaticamente annullato quando raggiunge quello prestabilito. Se viene annullato, diventa inutile e non può essere riattivato anche se il prezzo delle azioni si inverte.
Esistono due tipi di contratti knock-in e contratti knock-out. I knock-in sono classificati come up-and-in o down-and-in, mentre i knock-out sono classificati come up-and-out o down-and-out.
Up-and-in
Il prezzo di knock-in nel contratto “up-and-in” è superiore al prezzo corrente del titolo sottostante. Diventa attivo se il prezzo delle azioni supera il prezzo di knock-in. Se il prezzo delle azioni non è stato in grado di raggiungere il prezzo di knock-in prima della scadenza, il contratto scade senza alcun valore.
Down-and-in
Un’opzione down-and-in inizia anche in modalità sospensione. Il prezzo di knock-in è fissato al di sotto del prezzo di mercato corrente del titolo sottostante. Il contratto viene attivato quando la sicurezza scende al di sotto del prezzo di knock-in. Anche in questo caso, se il titolo non raggiunge il prezzo knock-in alla scadenza, il contratto scade senza valore.
Tali contratti sono generalmente regolati in contanti. Ciò significa che non è necessario acquistare fisicamente le azioni sottostanti e quindi venderle per realizzare un profitto.
Up-and-out
Un contratto di opzione up-and-out è un tipo di contratto “knock-out”. Inizia ad essere attivo. In qualsiasi momento prima della scadenza, se il titolo si sposta al di sopra del prezzo “knock-out” specificato, il contratto scade automaticamente. Una volta raggiunto il knock out, il contratto viene risolto definitivamente. Bisogna obbligatoriamente uscire.
Down-and-out
Il down-and-out è un altro tipo di opzione knock-out. Questa opzione inizia anche ad essere attiva. In un contratto di opzione down-and-out, il prezzo knock-out è inferiore all’attuale prezzo di mercato del titolo. Se il titolo scende al di sotto del prezzo “knock-out” in qualsiasi momento prima della scadenza, il contratto scade di nuovo automaticamente.
Opzioni a doppia barriera
Le opzioni a doppia barriera sono un altro tipo di contratto knock-out. Sono anche noti come doppi knock-out. Sono una combinazione di contratto “up-and-out” e contratto “down and out” ed hanno due prezzi “knock out”. Il primo è il prezzo è al di sopra del prezzo del titolo sottostante, mentre il secondo è il prezzo inferiore a quello delle azioni.
Pertanto, un contratto a doppia barriera può essere esercitato se il titolo si muove in modo significativo in entrambe le direzioni. Ciò aumenta il rischio per l’acquirente poiché le probabilità che un contratto scada senza valore sono elevate.